什么是科技股：硬性三年软商业模式和三年经营模式？

在投资一个行业之前，首先要清楚了解这个行业的投资价值，例如，我们都可以知道贵州茅台的价值、酒的价值、稳定的、高端的、长期的投资，这可能是他的基本认识。

科技股怎么样？你有清楚的理解吗？

让我们看看大多数散户投资者对科技的理解：中国没有科技股、合同工、周期、并购、波动和低端。这是我们心目中的大多数吗？

不管这些看法是对是错，至少意味着每个人的认知都是混乱的，他们不了解技术，或者他们无法从更高的层面思考整个行业的投资逻辑和价值。

事实上，关于科技产业的投资逻辑，我认为TMT产业研究中流行的说法可以概括为：硬三年、软三年商业模式和三年。

这是科技股投资的核心逻辑，即科技产业，首先是硬件的升级，软件的崛起，最后是商业模式的落地，即十年科技周期的产业推广和投资秩序。

不过，我想在此修改一下，根据目前A股的快速、高效和产业升级本身的加速迭代，从投资周期开始，很有可能会出现很大的压缩，变成一年硬件一年软件一年的商业模式。

二、目前整个科技产业仍处于周期的初级阶段。

那么，目前A股的科技产业在哪里呢？

如果我们不理解，我们就不知道是否应该投资于硬件或软件，或者商业模式。如果我们不知道这一点，那就意味着投资可能会失败。当我们投资软件时，我们可能会投资硬件，我们可能不得不赔钱，当我们投资硬件时，我们会投资于商业模式，这将需要几年时间。

根据我的分析，中国整个A股技术行业刚刚起步，第一年是2019年，持续时间至少为3年。

为什么会有这样的判断？

首先，以5G为代表的工业革命已经处于疫情爆发的前夕，这一判断无需再被证明。我们可以看到，我国正以最快的速度推进5G。到2020年，将建设600000个5G基站。5G手机已经开始出现，各种基础设施也正如火如荼地发展。

第二，既然刚开始的时候已经确认了，为什么我说它还处于起步阶段呢？"我说的不多。看这幅画，最直接地说。我选择了2013年12月25日发布的上海TMT最古老的技术指标。从这一数字可以很清楚地看到，自2015年的峰值以来，它已经从4810一路下降到1606点，在2019年8月，一个完整的76.6%的下降。可以说，炉渣消失了，技术周期叠加，回弹开始反弹2585。虽然回弹率已经达到61%，但可以说是炉渣消失了，然后是技术周期叠加，然后是技术周期叠加。但是从时间窗口和业绩窗口来看，趋势，很明显，这里才刚刚开始，你有没有见过市场周期只开始七个月？

逻辑简单吗？

投资就是这种情况。这样做不好。一切都是周期性的、被低估的。在经历了5年的长期衰退之后，技术已经被扼杀到了极致，而5G行业的成熟和启动是一个新周期的开始。

三.适时的软件投资

那么，你现在投资的是哪一部分技术？即硬件、软件和商业模式？

首先，没有必要考虑商业模式，当然不是时候，现在把重点放在硬件和软件上，哪个更有趋势？

我先说出答案，然后再告诉你原因。我认为这是软件，原因如下：

首先，科技周期被大大压缩，在硬件推出的同时，软件也被开发出来，软件的滞后周期从3年压缩到1年。例如，在2019年6月26日的上海移动通信大会上，我亲自测量了包括云安全监控、在线游戏、包括华为、爱立信、诺基亚、中国移动在内的远程控制操作在内的应用程序，以及一批中小型通信企业、各种硬件和软件的同步开发。

第二，从市场的角度看，以半导体芯片为代表的硬件技术已经透支，甚至透支了2021年的性能，增幅过大。