位于四川省东南部的泸州市、长江、沱江，又名"江阳"，又名酒城。酒业是该市的传统主导产业，泸州老角(000568.SZ)也位于此。

9月3日，泸州老角在其网站上宣布，该公司已与阿里巴巴签署了一项战略协议。第二天，在酒类股普遍下跌的情况下，泸州老窖的股价上涨1.24%，收于152.38元，市值为2232亿元，略高于洋河日(002304.SZ)的2182亿元。7月7日，泸州老窖的股价收于152元，下跌0.25%。

受疫情影响，尽管泸州老窖的净利润在2020年上半年继续增长，但营业收入同比下降4.72%，至76.34亿元，与收入规模134.29亿元的洋河股份相比仍有较大差距。

回顾泸州老窖的发展历史，它的收入规模一度位居白酒行业第二位。但自2010年以来，该公司的收入一直被洋河股票所取代，到2019年，泸州老窖的收入规模在过去10年中一直未跻身行业前三。

在此期间，泸州老窖推出了气权模式令人惊叹的市场，同时也让公司看到了回归前三大精神的希望。然而，在酒的深度调适期间，由于形势的误判，公司2014年的业绩急剧下滑，进一步拉开了与行业"花探"的距离。

次年，具备一线销售管理经验的47岁刘淼和43岁的林枫分别成为泸州老角的新董事长和总经理，市场对这两人的年轻组合寄予了很高的期望，实现"消灭围困，回归前三"的目标，也成为了公司新管理层制定的第十三个五年计划的目标。

2020年是泸州老焦第十三个五年计划的最后一年。从上半年的收入来看，公司很难实现回归三级的目标。在公司的背后，山西汾酒(600809.SH)的收入正在迅速接近。今年1-6月，泸州老角在收入上领先山西汾郊，低于山西汾郊上半年的平均月收入。

泸州老角"还没有取得更突出、更有效、更个性化的竞争优势来取得单一的突破，今年几乎不可能回到前三名。"中原基金"的酒类专家兼管理合伙人金玉峰分析说，洋河已经进入了200亿水平，在品牌力量、产品实力、渠道力量和组织能力相同的情况下，规模差距很难在短时间内赶上。

为了实现前三次回报的目标，近年来，泸州老窖在巩固国家酒窖1573高档葡萄酒品牌的同时，开始实施特殊的音乐价值回报战略。在提价后，公司特价曲的终端价格目前保持在300多元以上，但上半年公司中档酒和低档酒的收入较去年同期下降了两位数。

对于公司的运营情况，"财经"记者向泸州老角发出采访大纲，截至发布时，尚未收到回复。

收入下降，利润增长

2020年上半年，泸州老焦的营业收入为76.34亿元，比去年同期下降4.72%，净利润同比增长17.12%，达到32.2亿元。与上年同期相比，第一季度收入下降14.79%，净利润增长12.72%，公司第二季度业绩大幅回升。

中国银行证券认为，该公司第二季度的收入和净利润分别为40.8亿美元和15.1亿欧元，收入同比增长6.2%，净利润同比增长22.5%，业绩超出市场预期。

这种疫情在2020年对白酒市场产生了影响，酒业的不确定性也在增加。

泸州老角在今年5月的网上业绩简报会上表示，受疫情影响，为了减轻客户压力，公司主动取消了2月至3月的配额。随着疫情得到控制，该公司在4月份开始逐步恢复配额，并在5月份定期实施。

该公司自5月份恢复配额以来，出台了多项政策，包括停止货物、取消供过于求的扣留点、将1573国家地窖的结算价格提高40元/瓶、经销商按发票申请配额等。

上半年收入超过60亿元的6家白酒上市公司中，泸州老角是去年同期收入下降的两家公司之一，而贵州茅台(600519.SH)和五粮液(000858.SZ)的收入较去年同期增长了11.3%和13.32%。

然而，从净利润增长的角度来看，泸州老窖在上半年18家白酒上市公司中排名第四，业绩为17.12%，优于贵州茅台和五粮液，低于山西汾酒和白酒(000799.SZ)。