截至9月7日，银行间存单加权平均利率为2.87%，数据显示这是自2月份以来的最高水平。分析师认为，银行间存款利率继续上升，反映出银行债务方面的压力。无论银行间存款证的利率是否会继续上升，央行的流动性是一个关键因素。早在9月初，中国央行就开始在公开市场上推出其净利率。

银行的债务方面有很大的压力。

据风电数据显示，截至9月7日，一年期银行间存单AAA级的平均利率为3.10%，自8月底以来一直高于同一期限中期贷款的操作利率(MLF)。从5月到8月，存单发行量逐月增加，8月份发行的存单总额为1.9万亿元，为今年迄今的最高水平。

分析师认为，利率继续上升，反映出银行间存单供求不平衡。在供应方面，截至本季度末，银行债务方面的压力将加大，必须发行大量银行间存单。在需求方面，由于以往收益下降和股市上涨，货币基金和债券基金的规模在短期内难以大幅提高，同侪存单的"可消化性"下降。

天丰证券首席固定收益分析师孙宾斌表示，目前银行面临的债务压力来自流动性不足、银行资产和负债的结构性问题等。早期，银行在资产方面持有大量政府债券，并加大了放贷力度，但在债务方面，结构性存款大幅减少。

孙中山的团队指出，7天银行间质押回购利率(Dr 007)目前在2.2%的中心附近基本稳定，但银行间存款证利率仍在进一步上升，这意味着结构性流动性紧张。一方面，在资金紧张的情况下，资本利率中心是稳定的，但波动性并不小，因此有必要发行银行存款凭证，以稳定债务终结；另一方面，与质押回购相比，发行银行间存款凭证更有利于监管评估。

网络发射时间越来越早。

银行间存单利率会继续上升吗？江海证券首席经济学家曲青表示，自8月份以来，国有股份制银行银行间存款证的"涨价"可能意味着，在当前的资本环境下，银行间存款利率可能尚未到位，投资者需要进一步认识到价格的上涨。

孙宾斌的团队认为，考虑到银行间存款利率接近或甚至高于MLF营运利率，预计银行对MLF的需求将大幅增加。

最近，央行的公开市场操作在8月底改变了"净回报"的势头。自9月3日以来，反向回购操作的金额不低于预期。9月7日，央行在公开市场上投资了200亿元人民币。同一天，DR 007的下行幅度约为1个基点，但其他时期的大部分品种都是上行的。

广发证券固定收益首席分析师刘禹指出，中国央行对反向回购基金的净投资越来越早。展望9月，预计大部分时间流动性将保持紧张，但月底除外。本月底财政支出可能强劲，但如果央行在8月份维持投资规模和速度，总体资本方面可能会保持吃紧。